Los bonos soberanos en dólares de Bolivia alcanzaron su nivel más alto en un año, impulsados por una evaluación favorable de KNG Securities y los problemas legales del expresidente Evo Morales, según informó Bloomberg. La combinación de una mejor perspectiva financiera y la incertidumbre política generaron optimismo en los mercados, lo que llevó a un fuerte repunte de los bonos.
El 10 de octubre, los bonos con vencimiento en 2030 aumentaron en 3,5 centavos, alcanzando los 60,5 centavos por dólar. Ese mismo día, KNG Securities evaluó que la reestructuración de los bonos bolivianos sería moderada, centrándose en extender los plazos de pago, lo que atrajo el interés de los inversionistas.
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Morales
Según el informe, los bonos continuaron aumentando, con los de vencimiento en 2028 y 2030 subiendo 0,2 centavos más. En el transcurso del mes, los bonos ganaron en total 8 centavos, reflejando una mejora en la percepción del riesgo.
El informe también señala que los desafíos legales de Morales, quien enfrenta una orden de arresto desde el 10 de octubre, han debilitado sus posibilidades de regresar al poder en 2025.
El exmandatario atraviesa un proceso legal por el presunto delito de trata y tráfico de personas y estupro, por haber mantenido supuestas relaciones con una menor de edad.
El reporte de Bloomberg señala que esto ha sido visto por los mercados como un posible camino hacia un liderazgo más amigable con el mercado. Inclusive, algunos votantes podrían “migrar” hacia posturas no tan extremistas como las de Morales y abrirse a los mercados internacionales.
El informe señala que la posible desaparición del exmandatario permitirá que surja un “liderazgo más favorable al mercado y un apoyo multilateral”.
Ajustes económicos
Mariano Ortiz Villafañe, economista de BancTrust & Co., citado por Bloomberg, indicó que esta situación incrementa las probabilidades de ajustes económicos en el mediano plazo que podrían beneficiar a la economía boliviana.
El repunte de los bonos también se vio favorecido por los primeros signos de estabilización de las reservas internacionales del país, que en agosto de 2023 subieron a $us 1.900 millones, según el Banco Central de Bolivia (BCB).
Sin embargo, los analistas advierten que los riesgos persisten, ya que Bolivia sigue dependiendo de préstamos multilaterales y de la venta de reservas de oro para mantener un flujo de divisas, en medio de la caída de los ingresos por exportación de gas natural.
A pesar del optimismo reciente, el reporte señala que, aunque los bonos bolivianos han comenzado a recuperar terreno frente a otros países con economías en dificultades como Argentina y Ecuador, la volatilidad política y económica en Bolivia sigue siendo un riesgo considerable en el futuro cercano.
