El pasado miércoles se marcó un punto de inflexión sin precedentes para la industria de las criptomonedas. Kraken Financial, la unidad bancaria del exchange de criptomonedas más importantes del mundo, se convirtió en la primera empresa de activos digitales en obtener acceso directo a los sistemas de pago de la Reserva Federal (Fed) estadounidense. Se trata específicamente de Fedwire, el sistema de liquidación bruta en tiempo real que procesa billones de dólares diarios.
Este logro representa mucho más que un simple acceso técnico. Juan Fernando Subirana, experto en finanzas digitales, explica lo ocurrido. «Kraken, a través de Kraken Financial, se ha conectado a los servicios de la Reserva Federal. Esto ha convertido el mundo cripto en una suerte de neobanco, generando un impacto tremendamente positivo».
Una “master account” es la cuenta que permite a un banco conectarse directamente al sistema de pagos del banco central, en este caso, de la Fed.
Tres impactos inmediatos
Subirana identifica tres consecuencias fundamentales de esta aprobación. En primer lugar, «le dará mayor liquidez a Kraken». Segundo, «reducirá los costos y fricciones financieras en las operaciones del mundo cripto». “Tercero, y lo más importante, mejorará la liquidez de todo el mercado financiero cripto, elevándolo casi al nivel de un sistema bancario tradicional».
La apertura regulatoria es histórica. Durante años, especialmente en el gobierno de Joe Biden, la industria cripto enfrentó restricciones sistemáticas al acceso bancario. Hace apenas tres años, en 2023, la Reserva Federal había rechazado una solicitud similar de Custodia Bank. El contraste con la aprobación de Kraken refleja un cambio radical en la filosofía regulatoria bajo la gestión de Donald Trump.
La inevitable integración
Subirana es contundente sobre el significado. «Estamos ante una situación en la que el mundo cripto entra en el sistema financiero convencional y tradicional. Esto sucede de manera decidida y creo que se consolidará como un actor tremendamente importante, especialmente por sus ventajas de menores costos y fricciones operativas».
Respecto a las implicaciones para las stablecoins e innovación fintech, el economista explica que esta situación «abre la puerta a mayor agilidad en los servicios. Lo principal es que otorga mayor confiabilidad al mundo cripto. Transfiere esencialmente la confianza del mundo fiat al mundo cripto a través del Fedwire que se está desarrollando con la Reserva Federal».
Para el ecosistema tecnológico, «esto les otorga la oportunidad de adquirir fondos de forma mucho más ágil y directa. Lo que obviamente tendrá un impacto en los próximos períodos», señala.
Liquidez e incertidumbre
Como con toda inyección de dinero en mercados financieros, se tendrán consecuencias. «Habrá un incremento de precios de varias criptomonedas como resultado de esto. Al final, ocurrirá una inyección de dinero que traerá consigo un aumento de precios», anticipa Subirana.
Sin embargo, advierte cautela. «Aún no se ha cuantificado la magnitud de este incremento ni su forma específica». La razón es que, aunque la conexión técnica ya existe, «falta la parte regulatoria para medir el impacto completo. La señal regulatoria es bastante positiva y existe una apertura interesante hacia el sector cripto, pero mientras no tengamos una regulación clara no podremos estimar exactamente cuál será el impacto total».
Con esta aprobación, el mundo cripto ha dejado de ser periférico al sistema financiero tradicional. Ahora es un participante integrado en la infraestructura soberana de pagos estadounidense.
