La Reserva Federal de Estados Unidos (FED) y el Banco Central Europeo (BCE) decidieron esta semana mantener sin cambios sus tasas de interés. La decisión sincronizada se da en un escenario global dominado por la guerra entre EEUU e Israel contra Irán y sus efectos inflacionarios.
El martes pasado, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) votó 11 a 1 para dejar la tasa de interés referencial en el rango de 3,50% a 3,75%. Es el segundo freno consecutivo. Jerome Powell, titular de la Fed dijo tajantemente que «lo realmente importante que debemos ver este año es un progreso en la inflación. Si no vemos ese progreso, entonces no habrá recorte de tasas”. Sobre el impacto del conflicto, añadió que «es demasiado pronto para conocer el alcance y la duración de los posibles efectos. Lo que realmente quiero destacar es que nadie lo sabe”. La Fed revisó su proyección de inflación para 2026 del 2,4% al 2,7%.
Al día siguiente, el BCE ratificó por unanimidad la tasa de depósito en el 2%, su sexta pausa consecutiva. Christine Lagarde, presidenta del BCE, adoptó un tono más confiado. «La inflación, las expectativas de inflación y los tipos de interés se sitúan todos en el 2%», dijo. Y prometió: «empezamos desde una buena posición para ser ágiles y hacer lo que sea necesario”. Pese a ello, el BCE elevó su previsión de inflación para 2026 del 1,9% al 2,6% y recortó el pronóstico de crecimiento de la eurozona al 0,9%.
Ambas instituciones coinciden en que la guerra configura un choque estanflacionario que dificulta actuar en cualquier dirección. Los mercados ya descuentan posibles subidas de tasas en Europa, mientras Wall Street también descartó recortes en EEUU.
