Los recientes ajustes en el mercado del litio han llevado a las principales instituciones financieras a revisar significativamente sus estimaciones de oferta. UBS Group AG y Goldman Sachs Group Inc. han reducido sus previsiones de suministro de litio para 2024 en un 33% y un 26%, respectivamente. Además, Morgan Stanley ha expresado su preocupación por la posibilidad de que los inventarios disminuyan en China. Estas revisiones se producen tras un período en el que los precios del litio se desplomaron debido a un exceso de oferta desde principios de 2023, lo que llevó a algunos productores a recortar la producción.
“Ya se ha eliminado del mercado del litio una capacidad de dos dígitos y eso generalmente es una señal de que el precio de las materias primas está tocando fondo”, dijo Jun Bei Liu, administrador de fondos de cobertura de Tribeca Investment Partners en Sydney.
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Litio
El indicador definitivo de la salud del mercado del litio será un repunte de la demanda, especialmente por parte del sector de vehículos eléctricos y de los fabricantes de baterías. Matt Griffin, administrador de fondos de Maple-Brown Abbott Ltd., señala la demanda de vehículos eléctricos y un posible ciclo de reabastecimiento como factores clave que podrían impulsar el mercado. Con la industria en un posible punto de inflexión, la atención se centra ahora en identificar signos de crecimiento sostenido de la demanda. “Sospecho que estamos en el fondo de los precios del litio o muy cerca de llegar a éste”, aseveró Griffin.
Ahora, los precios del material esencial para impulsar los vehículos eléctricos están mostrando signos de recuperación después de que la caída del año pasado hizo que las acciones se dispararan y atrajera a los vendedores en corto. Las apuestas contra el principal productor Albemarle Corp. y la minera australiana Pilbara Minerals Ltd. representan más de una quinta parte de sus acciones en circulación, o el equivalente a unos $us 5.000 millones, según datos compilados por Bloomberg.
Ventas
La venta en corto implica pedir prestado un valor cuyo precio se cree que va a bajar y luego venderlo en el mercado abierto. Después, se vuelve a comprar las mismas acciones más tarde, con suerte por un precio más bajo que el que las vendió inicialmente. Finalmente, se devuelve las acciones prestadas al corredor que las cedió inicialmente y el segundo operador gana la diferencia.
Las ventas en corto pueden parecer sencillas, pero este tipo de operaciones especulativas implican un riesgo considerable.
Es posible que algunos vendedores en corto ya hayan sido atrapados después de que los dos productores subieran cada uno alrededor del 20% en febrero. El índice Solactive Global Lithium, que sigue el desempeño de 40 de las empresas más grandes y líquidas relacionadas con el litio, subió un 10% en el mismo período, frente a una caída de casi el 20% en enero.
Las apuestas de los inversores contra Pilbara Minerals rondan niveles récord de alrededor del 22% del capital flotante, equivalente a $us 1.800 millones, lo que la convierte en la acción con más posiciones cortas en el índice bursátil de referencia de Australia, según muestran datos de S&P Global. Para Albemarle, los intereses a corto plazo tienen una proporción similar y representan $us 3.200 millones en valor de mercado.
