La enorme entidad financiera estadounidense JPMorgan Chase & Co. estimó que el mercado global de stablecoins —criptomonedas vinculadas a monedas fiat como el dólar— podría expandirse hasta el rango de $us 500.000 millones a $us 600.000 millones para 2028. Si bien la cifra reconoce el crecimiento de estos activos, su expectativa se encuentra por debajo de previsiones más optimistas. Estas últimas hablaban de cifras entre $us 2 billones y $us 4 billones.
Según los analistas de JPMorgan, “la demanda de stablecoins sigue estando principalmente impulsada por actividades dentro del ecosistema de criptomonedas, como el comercio en derivados y las operaciones de finanzas descentralizadas”, y no por un uso masivo en pagos cotidianos.
El informe subraya que este año el mercado ya superó los $us 300.000 millones, con liderazgos claros de USDT y USDC, que acumularon la mayor parte de ese crecimiento.
Desafíos
Los estrategas de JPMorgan también rechazan la idea de que las stablecoins puedan sustituir al dinero tradicional de uso diario en un futuro cercano. En su reporte institucional remarcan que “el uso de stablecoins para pagos aún representa apenas una fracción de la demanda total de circulante”.
El informe de JPMorgan también señala que, para alcanzar las cifras más ambiciosas, el uso de stablecoins tendría que expandirse masivamente. Principalmente hacia los pagos minoristas y corporativos. Sin embargo, este camino está lejos de estar despejado. La banca tradicional ya está reaccionando para proteger su posición. Está desarrollando depósitos tokenizados (una forma de dinero digital emitido por bancos) para canalizar los flujos institucionales. Entanto, los proyectos de Monedas Digitales de Banco Central (CBDC) podrían ofrecer en el futuro alternativas reguladas que compitan directamente con las stablecoins privadas. Esta competencia emergente, sumada a que un mayor uso en pagos no requiere necesariamente una oferta mucho mayor de stablecoins sino una velocidad de circulación más alta, refuerza el pronóstico conservador del banco.
