MUNDO
La caída en los precios del crudo es en principio una buena noticia. Sin embargo, detrás del hecho, en las causas estructurales, se revela una contracción de la demanda que no favorece la recuperación de la economía global al menos en el corto plazo.
Los precios del petróleo han caído considerablemente en los últimos días, proporcionando señales contradictorias para la economía mundial. El importe del Brent, el crudo de referencia en Europa, cotizó el viernes en $us 83,84 por barril. Esto dista mucho de la situación en marzo, cuando su valor superaba los $us 130. Si bien el combustible y la energía más baratos son bienvenidos en un mundo inflacionario, no todas son buenas noticias.
Con el precio del petróleo bajando alrededor de $us 8 en los últimos diez días, Ziad Daoud, analista financiero de Bloomberg Economics, estima que gran parte de la caída se debe a la reducción de la demanda. Los brotes de COVID-19 en China están generando temores de restricciones más amplias en el mayor importador de crudo del mundo.
Mientras tanto, la escasez de suministro se ha inclinado hacia el otro lado, ya que Arabia Saudita declara su voluntad de reducir aún más la producción.
“La combinación de demanda débil y oferta escasa es doblemente mala para la economía global”, escribió Daoud en un informe en la Terminal Bloomberg. “Lo primero indica una desaceleración del crecimiento que ya está en marcha. Esto último probablemente causará una mayor debilidad de la actividad en el futuro”.
Sin embargo, en un periodo de tiempo más largo, el precio del barril de petróleo sigue subiendo alrededor de $us 15 en comparación con el año pasado.
TEMORES.
En las tres recesiones más recientes antes de la pandemia, el petróleo se disparó en el periodo previo. Se vio que los precios subieron a principios de año, solo para enfriarse en los últimos seis meses. Esto alienta a quienes esperan que la economía global encuentre el camino para un aterrizaje suave. También plantea dudas sobre si el petróleo es un indicador económico tan destacado como lo ha sido en el pasado.
Históricamente, los altos precios del petróleo han sido malos para las economías del mundo porque presionan a los consumidores y productores, por supuesto, exceptuando a las de los grandes productores de hidrocarburos. La recesión de 1990 comenzó con el inicio de la Guerra del Golfo, cuando los precios del petróleo se duplicaron. Nuevamente, los precios subieron a $us 33 por barril desde $us 12 antes de que la economía entrara en recesión a principios de 2001. Y la recesión de 2008 fue aún peor porque los precios del petróleo seguían subiendo después de que había comenzado la contracción económica.
Cuando los precios del petróleo se dispararon después del comienzo de la guerra en Ucrania a principios de este año, parecía que la historia podría estar repitiéndose. Entre noviembre de 2020 y junio de 2022, el precio del barril de crudo West Texas Intermediate, el de referencia en Estados Unidos, subió de $us 40 a $us 120. La Reserva Federal hizo su primer aumento de la tasa de interés del 0,75% en junio, en parte debido a la inflación creada por el aumento de los precios del petróleo.
También puede leer: El petróleo se dispara por fortaleza de demanda de crudo
Pero ese resultó ser el pico en el precio del petróleo. Hay varias razones para explicar por qué los precios han bajado: los aumentos agresivos de las tasas por parte de la Reserva Federal enfriaron la especulación en los mercados de materias primas, la liberación de petróleo de la Reserva Estratégica de Petróleo por parte de la Casa Blanca aumentó el suministro, y los esfuerzos de China para controlar la propagación de COVID-19 debilitaron la demanda de petróleo.
Con el precio del petróleo ahora un 35% por debajo de su máximo, se podría argumentar que el petróleo se está convirtiendo más en un viento que sopla en contra del crecimiento económico.
En síntesis, es una realidad que la caída en los precios del crudo es una buena noticia en el corto plazo, porque esto alivia las presiones inflacionarias, pero preocupan las causas estructurales por las que esto está pasando.
